近日我们对上市公司进行了调研,与证券部人员对公司目前的经营状况及未来发展情况进行了深入讨论。
1、13年面板价格仍存在诸多不确定性
(一)电视大尺寸化趋势明显,面板需求向好
2012年12月份华星光电玻璃基板投片量已达12万片,产品综合良品率达到95.9%,32寸液晶面板产品出货量已排名全球第一,全部按市场价格供应,40%是供应给公司多媒体子公司,另外外供比例已达60%。
2012年下半年以来,小尺寸面板由于需求旺盛,国外产能减少等原因,价格出现较大涨幅,华星光电收益较多,终于在9月份在政府补贴的帮助下首次实现盈利。
我们认为2013年面板行业仍将面临较大调整的分先,主要论据如下:
1、面板价格从12月开始下滑,据Displayserch统计,2012年12月的不同尺寸大型液晶面板平均价格方面,移动个人电脑(笔记本电脑及平板电脑)用面板比上月下滑1~2%左右(0.5~1.2美元),显示器用面板也比上月下滑0~2%左右(0~1美元)。另外,电视用面板基本与上月持平,而32英寸、37英、42英寸LED背照灯面板以及55英寸面板下滑0.2~0.9%(1~2美元)。
2、因预计春节商战与补贴制度(预定2013年5月底结束)会拉动产品需求增加,因此,以中国品牌电视厂商为中心,很多企业都积极增加了面板库存,但2012年12月底前后已告一段落。部分品牌公司的面板及整机库存水平已经很高,也就是说,整机供货量低于最初的计划。不等春节到来,这些企业就已经开始调整面板的生产和供货了。因此,进入1月份乃至整个2013年,面板价格下滑压力增大。
3、产能增长迅速,京东方和华星光电8.5代线的先后达产进一步提高了中国液晶面板的供应。
